O ajuste do setor imobiliário, a redução da capacidade ociosa na indústria, a desvalorização do renmimbi e a saída de capitais são preocupações vindas da China, que têm impactado tanto os preços de ativos como a economia mundial. Segundo o Conselho Empresarial Brasil-China, os ajustes estruturais e os desafios de reduzir a oferta continuarão impondo um viés de baixa para o PIB chinês neste ano - para o qual espera-se crescimento de 5,5%, após expansão de 6,9% no ano passado. Assim, os preços das commodities seguirão em patamares deprimidos, uma vez que o setor imobiliário na China continuará fraco por pelo menos mais dois anos e a redução da oferta chinesa de matérias primas será suavizada pelo governo.

A leitura apresentada no CEBC Alerta de fevereiro é que o governo tentará fazer diversas políticas, tentando estabilizar os riscos e dar suporte à economia - compatível com um crescimento entre 6,5% e 7,0%, o que deve inclusive ser a meta a ser anunciada em março. Assim, aceitará que a saída de capital siga presente neste ano e que a moeda deprecie entre 5 a 10%, em relação ao dólar, mantendo-se estável em relação à cesta de moedas (cujo peso do euro e do iene é considerável).

Levando em conta que os ajustes em curso na China são os principais responsáveis por parte da forte correção dos preços das commodities, a redução da capacidade instalada no país poderia equilibrar os preços internacionais, uma vez que aos níveis atuais, muitos produtores não são mais competitivos - especialmente no setor de mineração e petróleo.

No caso da siderurgia - com ociosidade global estimada em 40%, a China que utilizou 69,7% da sua capacidade instalada em 2015 ante 73,4%. No ano passado produziu 804 milhões de toneladas de aço bruto e 1,123 bilhão de toneladas de produtos siderúrgicos, destinando 10% desse volume para o mercado global, ante média de 5% dos últimos anos. Assim, fica evidente a estratégia chinesa que, diante da queda da demanda interna, acabou direcionado seus produtos - a preços bastante competitivos - para o restante do mundo, com as exportações subindo 20%. Com isso, a indústria siderúrgica mundial tem se deparado com o grande desafio de competir com o produto chinês - levando muitos países a recorrer a medidas protecionistas desde o ano passado.

Fonte: Conselho Empresarial Brasil-China

Terça Feira - 16/02/2016

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